中银证券徐高:中国经济将在疫情消退后“起跳”

  中银证券徐高:中国经济将在疫情消退后“起跳”

  中银证券首席经济学家徐高2月9日接受中国证券报记者专访时表示,新型冠状病毒肺炎疫情给我国经济带来了一定短期冲击。受疫情影响,餐饮、旅游、文娱等需要人群聚集的商业活动大受影响。随着各地为防控疫情而推迟上班开学,疫情对工业生产部门的影响也在逐步显现。但在得当的政策应对之下,疫情的负面影响能够被局限在短期——我国经济增速在短期“蹲下”之后,将在疫情消退后“起跳”。

  徐高表示,首先要看到,在全国范围强有力的防控下,疫情发展已经出现了向好趋势。另一方面,全国范围内新增治愈病例正在快速上升。尽管接下来会有节后返城返工潮带来的挑战,相信疫情也会很快受到控制。

  徐高认为,决策者已经注意到疫情对经济的冲击、看到了疫情给经济带来的风险,并正在采取有针对性的政策措施加以对冲,我国经济增长有望在一季度因疫情“蹲下”之后,在二季度“起跳”。

  徐高表示,“起跳”部分来自疫情结束后经济活动的自发恢复。疫情过去之后,那些被抑制的经济活动会重新浮现出来,给经济增长带来恢复性反弹。

  但“起跳”更重要的原因来自经济政策的有效应对。在疫情暴发之前,我国持续处在产能过剩、需求不足的状况下。这给我国利用经济政策对冲疫情冲击创造了条件。因为尽管一季度会因为疫情而失去一些工作时间,未来可以通过产能利用率的提升来弥补这部分产出的损失。只要宏观政策把这样的条件利用起来,用针对性的措施防止疫情冲击在经济中传导和放大,疫情之后经济增长的“起跳”就值得期待。

  徐高表示,在抗击疫情的战役中,我国全国一盘棋的强大资源调动能力再次体现了出来。各地对湖北的支持、民间自发的捐助,以及海外华人的支持无不让人振奋。

  在疫情冲击之下,不少实体经济企业将在资金链方面面临很大压力。但很显然,这一风险已经为决策者所关注到。上周,人民银行已经向金融市场投放了大量基础货币来稳定市场。同时,金融监管者还联合发文,要求金融机构加大对实体企业的融资支持。财政还会对部分贷款进行贴息,以降低受疫情影响较大企业的融资成本。此外,不少地方政府也出台了支持企业(尤其是小微企业)的政策。在这些政策作用下,金融市场和实体经济中的流动性危机应该可以避免,从而阻断疫情冲击向长期蔓延的一条重要路径。

  徐高认为,目前仍然处在疫情防控的关键时期,战胜疫情是最重要的任务。而在疫情得到控制之后,政策应该会很快转向对冲疫情的负面影响上来。更为宽松的财政政策(伴随着财政赤字的扩大和地方政府融资的松绑),向实体经济更充裕的社会融资投放是可以预期的。在疫情冲击长期传导路径被阻断的情况下,这些经济增长的助推政策,加上经济在疫情后的自然复苏动能,以及势头仍然良好的全球经济环境,会让中国经济很快跳出疫情砸出的坑。

  声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。(吴玉华)

【编辑:朱延静】

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